كنفرانس بين المللی مهندسی صنايع و سيستم ها

صفحه اصلی / دهمین كنفرانس بين المللی مهندسی صنايع و سيستم ها

بررسی تاثیر ریسک نقدینگی و ریسک اعتباری بر رفتار گروهی سرمایه گذاران در شرکت های بورس اوراق بهادار تهران

نویسندگان :

سمیه السادات موسوی¹ شهرزاد محمدی جزی² محدثه زمانی³

1- دانشگاه آیت ا... العظمی حائری میبد 2- دانشگاه آیت ا... العظمی حائری میبد 3- دانشگاه آیت ا... العظمی حائری میبد

کلمات کلیدی :

ریسک نقدینگی،ریسک اعتباری،رفتار گروهی سرمایه‌گذاران،بورس اوراق بهادار تهران،گروه فلزات اساسی،انحراف معیار مقطعی

چکیده :

یکی از پدیده‌هایی که اخیراً مورد توجه پژوهشگران واقع شده است، رفتار گروهی سرمایه‌گذاران می باشد. از عوامل مؤثر بر رفتار سرمایه‌گذاران ریسک است. هدف این پژوهش، بررسی تأثیر ریسک‌های اعتباری و نقدینگی بر رفتار سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش از داده های سه ماهه سهام منتخب بازار بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است. این سهام شامل سهامی می باشد که بین سال های 1397 تا 1401 در گروه فلزات اساسی در بورس اوراق بهادار تهران فعال شده باشند. جهت استخراج داده ها از نرم افزار TseClient و صورت های مالی شرکت‌ها در کدال استفاده شده است. سهام به سه گروه کم ریسک، همراه با ریسک متوسط و پر ریسک تقسیم بندی شدند. سپس برای هر سطح، آماره انحراف معیار مقطعی(CSSD) را جهت شناسایی رفتار گروهی سرمایه‌گذاران بدست آوردیم. هرچه عدد بدست آمده برای این آماره به صفر نزدیک تر باشد، یعنی بازدهی سهام مختلف در بازهی زمانی مورد نظر تفاوت کمتری نسبت به یکدیگر داشته و در واقع رفتار گروهی سرمایه گذاران بیشتر دیده می‌شود. پس از محاسبه ی این آماره، با تقسیم بندی ریسک‌ها به سه سطح کم، متوسط و زیاد و آنالیز واریانس یک طرفه، به بررسی تاثیر انواع ریسک بر روی آماره CSSD یا به عبارت دیگر رفتار گروهی سرمایه‌گذاران پرداختیم. با مقایسه نتایج بدست آمده، مشخص شد ریسک نقدینگی و ریسک اعتباری بر روی رفتار گروهی سرمایه‌گذاران بی تاثیر بوده و نمی توان آن‌ها را مالکی برای پیشبینی اینکه رفتار سرمایه‌گذاران چگونه خواهد بود، قرار داد.